Monatsbericht Juli: Entwicklungen an den globalen Finanzmärkten und ihre Auswirkungen auf unsere Fonds
Liebe Leserinnen und Leser,
der Juli brachte an seinem letzten Handelstag eine spürbare Korrektur bei einigen namhaften Technologiewerten, die zuvor die Aufwärtsbewegung wichtiger Aktienindizes maßgeblich geprägt hatten. Diese Kursrückgänge führten dazu, dass die bis dahin sehr positive Entwicklung der globalen Aktienmärkte deutlich gebremst wurde. So konnte der globale Aktienindex MSCI ACWI einen Anstieg von nur noch 0,6 % erreichen, obwohl es lange Zeit nach höheren Gewinnen ausgesehen hatte.
Trotz dieser Marktveränderungen gab es auch erfreuliche Entwicklungen: Anleihen sowohl in Europa als auch in den USA konnten im Berichtsmonat Kurszuwächse verzeichnen. Diese wurden vor allem durch einen ausgeprägten Renditerückgang im nahezu gesamten Laufzeitbereich angetrieben. Obwohl die Europäische Zentralbank und die US-Notenbank Federal Reserve ihre Leitzinsen im Juli unverändert ließen, signalisieren die Aussagen der US-Notenbanker eine mögliche erste Zinssenkung im September. Dies könnte positive Implikationen für den Anleihenmarkt und damit auch für die Renditen der Anleihen in unseren Mischfonds haben. Der Index für deutsche Bundesanleihen REX P stieg im Juli leicht an und konnte somit wieder das Niveau vom Jahresanfang erreichen.
Auch der Goldpreis entwickelte sich im Juli erfreulich und legte (in Euro) um fast 3 % zu. Seit Jahresanfang beträgt der Kurszuwachs sogar mehr als 20%. Gold konnte in diesem Jahr also erneut den Aktienmarkt outperformen.
In Bezug auf unsere Fondsportfolios gab es einige gezielte Zu- und Verkäufe, die wir aufgrund der aktuellen Marktentwicklungen durchgeführt haben. Besonders hervorzuheben ist unsere Entscheidung, die Aktien-Positionen in Tesla, Uber und Novo Nordisk durch Gewinnmitnahmen wieder etwas zu reduzieren. Neu gekauft haben wir die US-Indexschwergewichte Broadcom und Eli Lilly, da wir in den kommenden Monaten von einer positiven Entwicklung ausgehen. Die besonders beachteten sogenannten Mag7-Titel (außer Meta), bleiben weiterhin ein zentraler Bestandteil unseres Aktien-Portfolios, da wir langfristig von einem überdurchschnittlichen Gewinnwachstum dieser Titel ausgehen.
Die durchschnittliche Laufzeit der Anleihen in unseren Mischfonds haben wir auf 9,8 Jahre (Wachstum) bzw. 8,5 Jahre (Sicherheit) durch den Nachkauf einer Anleihe der Deutschen Bahn mit Fälligkeit 2043 verlängert, weil wir mit Zinssenkungen rechnen und wir uns das aktuelle Zinsniveau möglichst längerfristig sichern wollen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Juli zwar einige Herausforderungen mit sich brachte, wir jedoch durch gezielte Anpassungen und eine strategische Ausrichtung unserer Fonds gut aufgestellt sind, um weiterhin stabile Erträge zu erzielen.
Wir bedanken uns für Ihr Vertrauen und stehen Ihnen bei Fragen gerne zur Verfügung.
Mit besten Grüßen,
Ihr Stephan Lingnau