Rückblick 2025: Positive Ergebnisse in einem anspruchsvollen Umfeld
Das Jahr 2025 war von geopolitischen Spannungen, strukturellen Umbrüchen und steigenden Zinsen geprägt. Trotz dieses herausfordernden Umfelds erzielten unsere Fonds leicht positive Ergebnisse und erreichten neue Allzeithochs. Entscheidend dafür war eine breit gestreute, langfristig ausgerichtete Anlagestrategie mit klaren Schwerpunkten und diszipliniertem Risikomanagement.
Auszeichnung für gesellschaftliches Engagement
Guliver wurde vom Caritasverband für das Erzbistum Berlin e. V. mit dem Unternehmerpreis „SOZIAL ENGAGIERT“ ausgezeichnet. Gewürdigt wurden insbesondere unsere Rolle als Initiator und Hauptsponsor des „Walk for Home“ sowie die kontinuierliche Unterstützung sozialer Projekte.
Am Walk for Home nahmen 569 Menschen teil. Gemeinsam wurden mehr als 5.600 Kilometer zurückgelegt und über 15.000 Euro für soziale Zwecke gesammelt.
Kapitalmärkte 2025: Banken stark, Immobilien unter Druck
An den Aktienmärkten prägten 2025 vor allem zwei Sektoren die Entwicklung: europäische Banken und internationale Rüstungsunternehmen.
Europäische Banken profitierten von der Erwartung neuer staatlicher Investitions- und Schuldenprogramme, insbesondere in Deutschland. Da Kapitalmärkte künftige Entwicklungen vorwegnehmen, stiegen langfristige Zinsen bereits mit den entsprechenden Ankündigungen. Die Kurse von Bankaktien konnten sich nahezu verdoppeln und erreichten Bewertungsniveaus, wie sie zuletzt vor der Finanzkrise 2007 zu beobachten waren.
Gegenläufig entwickelten sich Immobilienaktien. Höhere Finanzierungskosten belasteten die Kurse, obwohl viele Unternehmen ihre operativen Ergebnisse steigern konnten. Zahlreiche Titel notieren weiterhin deutlich unter ihren bilanziellen Eigenkapitalwerten, während die Mieten in vielen Märkten weiter steigen.
Ausblick: Gegenbewegungen und strukturelle Wachstumstreiber
In unserem Basisszenario halten wir für die Jahre 2026 und 2027 eine Gegenbewegung in einzelnen Marktsegmenten für möglich. Auch ein mögliches Ende des Krieges in der Ukraine in diesem Zeitraum könnte spürbare Auswirkungen auf Wirtschaft und Kapitalmärkte haben.
Ein zentraler langfristiger Wachstumstreiber bleibt die künstliche Intelligenz. Immer mehr Branchen profitieren von Produktivitätsgewinnen, Effizienzsteigerungen und neuen Geschäftsmodellen. Die führenden Innovationszentren sehen wir weiterhin in den USA und China.
Gold: Gewinne realisiert, Erträge neu ausgerichtet
Gold hat 2025 den kaufkraftbereinigt höchsten Wert seiner Geschichte erreicht. Vor diesem Hintergrund haben wir zuletzt größere Goldpositionen mit sehr hohen Gewinnen veräußert.
Die frei gewordenen Mittel investieren wir gezielt in Anleihen und Aktien, um die laufenden Erträge unserer Fonds im Jahr 2026 weiter zu steigern.
Langfristig ausgerichtete Portfolios
Unsere Fonds sind auf langfristig wahrscheinliche Entwicklungen ausgerichtet und breit gestreut. Ziel ist eine hohe Stabilität bei gleichzeitiger Ertragsorientierung.
Je nach persönlicher Präferenz lassen sich werterhaltende und wachstumsstarke Bausteine sinnvoll kombinieren.
Wir danken unseren Anlegerinnen und Anlegern für ihr Vertrauen und blicken mit Zuversicht auf das Jahr 2026.
Stephan und Guido Lingnau